Движение случилось в воскресенье, и это говорит о нём почти всё. На выходных стаканы тоньше, поэтому тот же объём покупок толкает цену дальше, чем толкнул бы в среду.
Что на самом деле сдвинулось#
Сначала вырос спотовый объём, деривативы подтянулись следом. Порядок здесь важен: когда первыми идут бессрочные контракты, движение обычно означает, что плечо догоняет само себя, и такое движение чаще разворачивается. Когда первым идёт спот — актив кому-то действительно понадобился.
- Спотовый объём вырос на всех крупных площадках
- Ставки финансирования положительные, но не экстремальные
- Открытый интерес растёт медленнее цены
- Глубина стакана всё ещё ниже будних значений
Почему тонкий стакан всё преувеличивает#
Глубина — это то, сколько объёма стоит между текущей ценой и следующей. Когда её мало, скромный рыночный ордер проходит сразу несколько уровней. Свеча выглядит драматично, но денег за ней может стоять немного.
Цена значит ровно столько, сколько глубины за ней стоит. В тихие выходные за ней стоит немного.
Вниз это работает так же#
Механика симметрична. Стакан, достаточно тонкий для гэпа вверх, достаточно тонок и для гэпа вниз — поэтому максимумы выходных так часто переписываются уже ко вторнику.
За чем следить дальше#
- Удержится ли уровень, когда вернётся будняя ликвидность
- Ставки финансирования — устойчиво высокие означают перегруженный лонг
- Спотовый объём на откате: он показывает, остались ли покупатели
- Открытый интерес относительно цены — не набирается ли плечо
Коротко#
Новый локальный максимум на низкой ликвидности — это информация, но слабая. Подтверждающий сигнал появится тогда, когда рынок снова оживёт.
